一、企業(yè)信息化效益的根源與表現(xiàn)
(一)根源
企業(yè)信息化是將信息技術(shù)手段應(yīng)用到企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)管理上去。通過(guò)先進(jìn)的信息技術(shù)和管理手段去整合企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)、設(shè)計(jì)、制造、管理、銷(xiāo)售等等，及時(shí)地為企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)提供準(zhǔn)確而有效的數(shù)據(jù)信息和決策參考，改造企業(yè)業(yè)務(wù)活動(dòng)使之更加有效的過(guò)程。
信息化建設(shè)的目的是在信息基礎(chǔ)設(shè)施和信息資源管理標(biāo)準(zhǔn)之上。依據(jù)現(xiàn)代企業(yè)管理理論的要求，適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的外部環(huán)境。對(duì)企業(yè)工作流程進(jìn)行改革和優(yōu)化。通過(guò)使用現(xiàn)代信息技術(shù)和計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)。建立靈活、機(jī)動(dòng)、高效的信息處理和管理系統(tǒng)。企業(yè)信息化要在企業(yè)全方位、深層次地展開(kāi)，其主要內(nèi)容應(yīng)包括：(1)辦公自動(dòng)化、信息化(OA)系統(tǒng)；(2)業(yè)務(wù)處理自動(dòng)化、信息化(即企業(yè)的MIS系統(tǒng)、輔助決策系統(tǒng))；(3)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)過(guò)程自動(dòng)化、信息化(MRP系統(tǒng)、ERP系統(tǒng)、CIMS系統(tǒng))；(4)客戶服務(wù)自動(dòng)化、信息化。
企業(yè)信息化的發(fā)展始于20世紀(jì)中葉，從最初的接口式的商務(wù)模式發(fā)展到集成商務(wù)模式。直到當(dāng)今的互聯(lián)網(wǎng)商務(wù)時(shí)代，可以說(shuō)信息技術(shù)的變革推動(dòng)了管理基礎(chǔ)的進(jìn)步。反思整個(gè)信息技術(shù)應(yīng)用于企業(yè)的過(guò)程。最初的幾年。企業(yè)幾乎不關(guān)心信息技術(shù)究竟能帶來(lái)什么。只要是新技術(shù)，就會(huì)嘗試。那么，究竟是什么原因?qū)τ脩舢a(chǎn)生這么大的誘惑力。使的企業(yè)愿意在信息技術(shù)方面投資?究其根源，這與信息技術(shù)天生的優(yōu)良特性有很大關(guān)系的。主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)簡(jiǎn)單易用的大容量存儲(chǔ)保持了信息可持久的重復(fù)使用性；(2)高效快捷的網(wǎng)絡(luò)改變了空間與時(shí)間的傳統(tǒng)屬性；(3)變復(fù)雜運(yùn)算為簡(jiǎn)單運(yùn)算突破人工計(jì)算的極限；(4)IT技術(shù)對(duì)人的觀念的改變加速效益的產(chǎn)生。
當(dāng)然，信息技術(shù)的優(yōu)良特性不止是這些，這些特性是在信息技術(shù)應(yīng)用到企業(yè)后帶來(lái)效益的根源。
(二)表現(xiàn)
企業(yè)信息化對(duì)企業(yè)效益的影響是全方位的，影響企業(yè)效益的因素也是多種多樣的。這里，根據(jù)企業(yè)信息化帶來(lái)價(jià)值的表現(xiàn)可以分為直接評(píng)估的與不可直接評(píng)估的效益。
1. 直接效益。企業(yè)信息化的效益可以直觀看到的主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：效率的提高與成本的降低。現(xiàn)實(shí)中，效率提高最直接的表現(xiàn)就是完成同一工作的單位時(shí)間縮短。如果一個(gè)企業(yè)從供應(yīng)鏈的開(kāi)始到產(chǎn)品銷(xiāo)售到客戶，通過(guò)信息化。各個(gè)階段的時(shí)間都縮短，整個(gè)周期縮短。相關(guān)的資金周轉(zhuǎn)加快，資金時(shí)間價(jià)值就會(huì)為企業(yè)產(chǎn)生很大的經(jīng)濟(jì)效益：同時(shí)，單位時(shí)間內(nèi)的產(chǎn)量提升。也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更多的收入與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)企業(yè)社會(huì)形象也會(huì)產(chǎn)生較好的影響。另外，信息化的直接效益還表現(xiàn)為成本的減少。在企業(yè)運(yùn)做過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生許多成本。包括：制造成本、銷(xiāo)售成本、庫(kù)存成本、管理成本、研發(fā)成本等。通過(guò)辦公自動(dòng)化系統(tǒng)。可以降低這些成本。最明顯的例子是通過(guò)信息化實(shí)現(xiàn)無(wú)紙化。大大降低辦公成本、人力成本。通過(guò)虛擬制造、虛擬設(shè)計(jì)可以降低產(chǎn)品研發(fā)成本。
2. 潛在價(jià)值與無(wú)形價(jià)值。企業(yè)信息化最直接的表現(xiàn)是成本減少，效率的提高，伴隨著這些效益的產(chǎn)生，資金的時(shí)間價(jià)值是企業(yè)信息化帶來(lái)的潛在價(jià)值。成本減少，可用現(xiàn)金流就會(huì)增加，占用的資金就會(huì)減少。效率提高。已經(jīng)占用的資金周轉(zhuǎn)周期縮短。資金可重復(fù)應(yīng)用的頻率就會(huì)增加。資金占用的提前期也會(huì)產(chǎn)生新的時(shí)間價(jià)值。因此，資金的時(shí)間價(jià)值是企業(yè)信息化效益中巨大的組成部分，是一種潛在的價(jià)值。
無(wú)論成本、效率與時(shí)間價(jià)值，這些由企業(yè)信息化帶來(lái)的效益都是可以明確地衡量與計(jì)算。間接經(jīng)濟(jì)效益是指不能加以定量計(jì)算的那一部分經(jīng)濟(jì)效益，故又稱(chēng)無(wú)形效益。它主要是指提高管理水平、管理效率以及企業(yè)信息化建設(shè)所引起企業(yè)管理上的一系列變革等。例如，企業(yè)信息化可能帶來(lái)下列間接經(jīng)濟(jì)效益：(1)使管理人員決策及時(shí)、準(zhǔn)確；(2)可大量及靈活運(yùn)用數(shù)學(xué)方法和模型，使決策更科學(xué)化；(3)使信息流通結(jié)構(gòu)更趨合理；(4)更好地實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)：(5)提高企業(yè)信譽(yù)與知名度，擴(kuò)大影響力，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。
二、企業(yè)信息化項(xiàng)目投資效益評(píng)價(jià)方法
信息化的效益評(píng)價(jià)是一個(gè)十分困難的工作。目前常用的技術(shù)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法是凈現(xiàn)值法。該方法是利用經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的現(xiàn)金流量或資本成本率來(lái)計(jì)算凈現(xiàn)值。當(dāng)凈現(xiàn)值大于零，說(shuō)明企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行，反之則不可行。計(jì)算投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值(NPV)的公式如下：
式中：NPV為凈現(xiàn)值；Ct為企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目每年的凈現(xiàn)金流量；n為計(jì)算期；i0為資本成本率。
由于傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值法無(wú)法對(duì)由于企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目的投資而產(chǎn)生的各種發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值進(jìn)行評(píng)價(jià)，容易低估項(xiàng)目本身的價(jià)值。近年來(lái)期權(quán)定價(jià)理論的出現(xiàn)及其在投資決策領(lǐng)域方面的應(yīng)用在這方面彌補(bǔ)了傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)方法的不足。顯然一項(xiàng)企業(yè)信息化項(xiàng)目的投資除了該項(xiàng)目本身形成的現(xiàn)金流外。還為企業(yè)今后的發(fā)展帶來(lái)許多有利的發(fā)展機(jī)會(huì)。例如企業(yè)通過(guò)信息化項(xiàng)目投資，擁有了管理資源、技術(shù)知識(shí)、信譽(yù)、市場(chǎng)地位和規(guī)模方面的優(yōu)勢(shì)。從而相對(duì)于不具有該類(lèi)資源的企業(yè)來(lái)說(shuō)，企業(yè)在今后的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中具有很多發(fā)展機(jī)會(huì)。企業(yè)所持有的投資機(jī)會(huì)構(gòu)成了以未來(lái)的投資項(xiàng)目為標(biāo)的的期權(quán)。企業(yè)在有利條件下進(jìn)行下一步投資，盡可能獲得最大效益，這相當(dāng)于執(zhí)行期權(quán)。當(dāng)環(huán)境不利時(shí)，企業(yè)可選擇進(jìn)一步放棄投資，其損失僅為期權(quán)的成本。因此，為全面評(píng)價(jià)信息化建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，必須計(jì)算項(xiàng)目所帶來(lái)的各種發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值，結(jié)合期權(quán)定價(jià)模型，可對(duì)傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值評(píng)價(jià)方法作大膽的修正，修正后的凈現(xiàn)值的計(jì)算公式如下：
含發(fā)展機(jī)會(huì)價(jià)值的凈現(xiàn)值NPV=傳統(tǒng)凈現(xiàn)值NPV+項(xiàng)目所含發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值
式中：項(xiàng)目所含發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值，可參考費(fèi)雪·布萊克(FischerBlack)和梅隆·舒爾斯(Myron Scholes)創(chuàng)立的期權(quán)定價(jià)模型進(jìn)行測(cè)算。下面舉一例來(lái)說(shuō)明這種評(píng)價(jià)方法的應(yīng)用。
某企業(yè)信息化項(xiàng)目的投資凈現(xiàn)金流量如表l所示：
表1 凈現(xiàn)金流量表(單位：萬(wàn)元)
經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資金成本率是20％，傳統(tǒng)的凈現(xiàn)值
根據(jù)判據(jù)，凈現(xiàn)值NPV小于0，該項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)上不可行。但如果考慮該項(xiàng)目上馬一年后，如果市場(chǎng)機(jī)會(huì)看好，則該企業(yè)可投資開(kāi)發(fā)某項(xiàng)新產(chǎn)品。估計(jì)與開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品有關(guān)的投資和凈現(xiàn)金流量如表2所示：
表2 開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品預(yù)計(jì)的凈現(xiàn)金流量(單位：萬(wàn)元)
第0年為基準(zhǔn)。則開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的凈現(xiàn)值
顯然，企業(yè)信息化項(xiàng)目為企業(yè)掙得新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的投資機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)凈現(xiàn)值對(duì)該項(xiàng)目的評(píng)價(jià)明顯存在不足。需要用含發(fā)展機(jī)會(huì)的凈現(xiàn)值進(jìn)行評(píng)價(jià)。根據(jù)期權(quán)定價(jià)模型。該投資機(jī)會(huì)的價(jià)值實(shí)質(zhì)上是以初始投資為約定價(jià)格的一個(gè)買(mǎi)方期權(quán)，其標(biāo)的物為投資項(xiàng)目的價(jià)值即投資開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的價(jià)值，運(yùn)用Fischer Black模型可計(jì)算出這個(gè)投資機(jī)會(huì)的價(jià)值。
式中：S——期權(quán)標(biāo)的物的價(jià)值；X——期權(quán)約定價(jià)格：r——無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率；T——期權(quán)到期期限；N(d1)和N(d2)分別表示在正態(tài)分布下變量小于d1和d2的累積概率。其計(jì)算公式如下：
其中σ為投資價(jià)值相對(duì)變動(dòng)的年標(biāo)準(zhǔn)差，通常取0.2～0.4之間。本例取為0.3，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)年利率r取為5％。
所以，用期權(quán)概念來(lái)定義：投資新產(chǎn)品的投資機(jī)會(huì)的價(jià)值等同于一個(gè)期限為1年，約定價(jià)格為250萬(wàn)元，標(biāo)的物當(dāng)前價(jià)值為281.14萬(wàn)元的買(mǎi)方期權(quán)的價(jià)值。
經(jīng)計(jì)算得知：d1=0.71，d2=0.41，N(d1)=0.76，N(d2)=0.66，則C=281.14×0.76-250×O.66×e-0.05=56.71萬(wàn)元
含投資機(jī)會(huì)價(jià)值的凈現(xiàn)值NPV=-18.65+56.71=38萬(wàn)元>0，說(shuō)明該企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上可行。
從上例可以看出，修正后的凈現(xiàn)值法可以體現(xiàn)投資項(xiàng)目所含發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值，在實(shí)用性上提高了一步。但它與投資回收期法一樣，都還只停留在對(duì)直接經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)上，回避了難以定量計(jì)算但對(duì)企業(yè)的發(fā)展又非常重要的間接經(jīng)濟(jì)效益，所以技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析法都還不夠完善，無(wú)法全面反映企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目的綜合經(jīng)濟(jì)效益。
間接經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)相對(duì)于直接經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)來(lái)講要復(fù)雜得多，但絕不能因此而忽視對(duì)間接經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)。近年來(lái)，國(guó)外提出的方法有層次分析法(AHP)、模糊綜合評(píng)價(jià)法(FCE)、灰色評(píng)價(jià)法(GE)以及精經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(NN)等評(píng)價(jià)方法，都是在進(jìn)一步探討信息化綜合效益的評(píng)價(jià)問(wèn)題，尤其是隨著灰色系統(tǒng)理論的發(fā)展和成熟，對(duì)于這個(gè)問(wèn)題的解決有了進(jìn)一步的推進(jìn)。
三、結(jié)論
企業(yè)信息化建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)是當(dāng)前一個(gè)很重要的課題，要對(duì)經(jīng)濟(jì)效益作出全面、科學(xué)和準(zhǔn)確的評(píng)價(jià)，首先要充分認(rèn)識(shí)信息化效益有多大，而信息化效益不僅包括可直接評(píng)價(jià)的效益，還有不可直接評(píng)價(jià)的效益，因此其綜合經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)難度比較大。傳統(tǒng)的投資回收期法和凈現(xiàn)值法等評(píng)價(jià)方法具有較大的局限性。運(yùn)用期權(quán)定價(jià)理論對(duì)傳統(tǒng)凈現(xiàn)值法進(jìn)行修正的評(píng)價(jià)方法，雖可以反映出企業(yè)信息化建設(shè)投資項(xiàng)目對(duì)企業(yè)潛在的未來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)的價(jià)值，但仍回避了對(duì)難以定量計(jì)算的間接經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)。鑒于間接經(jīng)濟(jì)效益對(duì)企業(yè)的巨大作用和影響，對(duì)間接經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)可從國(guó)外的一些新方法得到啟示，但要最終全面解決綜合經(jīng)濟(jì)效益的評(píng)價(jià)問(wèn)題，還有待于利用灰色系統(tǒng)理論成果作進(jìn)一步的深入探索和研究。
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本文標(biāo)題：談企業(yè)信息化項(xiàng)目投資效益的評(píng)價(jià)方法
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